Lung (Hou) teert op roem uit het verleden. Ooit was hij een succesvolle jeugdspeler in de honkbalcompetitie, nu runt hij een textielwinkeltje in Taipei. Van hem hoeft er niets te veranderen, maar zijn vriendin Chin (Tsai Chin), net haar baan kwijtgeraakt bij een bouwbedrijf, wil het liefst emigreren naar de VS. Daar voelt Lung niet veel voor en dat zorgt voor wrijving tussen de twee. Taipei Story, een fraai drama over stilstand en vooruitgang, is Edward Yangs tweede film. Collega Hou Hsiao-hsien vertolkt de hoofdrol.